Índice Semanal de Temáticas

📈 Lunes: Perspectivas del Mercado

💰 Miércoles: Finanzas Personales

📑 Viernes: Impuestos y Regulaciones

1️⃣ 📈 Resumen Semanal: Lo más destacado en los mercados

2️⃣ 📊 Renta Variable: Sectores ganadores y perdedores

3️⃣ 💵 Renta Fija: Estabilidad y Rendimientos Mixtos

4️⃣ 🌎 Economía Global: Novedades Económicas y geopolíticas

5️⃣📈 Situación Renta Fija a Nivel Global

6️⃣ 🥇Materias Primas, Divisas y Crypto de un vistazo

📈 Movimientos del S&P 500

💡 El S&P 500 sigue en su mala racha y otra semana consecutiva bajando. Está semana bajó un -2,3%, otra semana más en negativo. Las “7 MAGNÍFICAS” siguen siendo un lastre.

📈Algunos factores CLAVE:

1️⃣ El peso del Mag7 📉 

• Las grandes tecnológicas han sido el lastre principal del índice.

2️⃣ Incertidumbre comercial y aranceles de Trump 🇺🇸➡️🌍

• El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, ha amenazado este jueves con imponer aranceles de hasta el 200% a "todos los vinos, champanes y productos alcohólicos procedentes de Francia y otros países representados por la Unión Europea" si Bruselas no da marcha atrás y "elimina de inmediato" el arancel del 50% sobre el whiskey (whisky americano)

• El juego de las tarifas a China, México y Canadá aumenta el temor a una guerra comercial.

• Empresas con cadenas de suministro globales podrían ver presionados sus márgenes.

• El mercado teme represalias de otros países, lo que afectaría el comercio global.

3️⃣ Temor a una recesión en EE.UU. 🚨 

• Trump mencionó un “período de transición”, sugiriendo una posible desaceleración económica.

• El consumo interno, pilar de la economía, muestra signos de fatiga.

4️⃣ Salida de dinero de renta variable 💸 

• La aversión al riesgo ha llevado a ventas masivas en bolsa.

• La caída del S&P 500 Equal Weight muestra que no solo caen las grandes tecnológicas, sino el mercado en general.

• Flujo de capital hacia renta fija, con bonos del Tesoro al 4,3%, ofreciendo una alternativa más segura.

📊 Rendimientos por tipo de activo (10 - 14 Marzo 2025)

🏆 Ganadores destacados:

• 1️⃣ Energía ⚡️ (XLE) +2.67%

  • El sector energético sigue recuperándose tras semanas de caídas.

  • Empresas relacionadas con el petróleo y gas han liderado la subida.

  • Acciones destacadas: ExxonMobil (XOM +2.64%), Chevron (CVX +0.43%).

• 2️⃣ Utilities 🏡 (XLU) +2.04%

  • Sector defensivo en alza en medio de la incertidumbre del mercado.

  • Inversores buscando refugio ante la caída del S&P 500.

  • Acciones destacadas: NEE +0.99%, DUK +2,90% y PCG 5,07%

📉 Activos con rendimiento negativo:

• 1️⃣ Consumo Cíclico 🛍️ (XLY) -4.36%

  • Las grandes empresas de retail han sufrido caídas importantes.

  • Acciones castigadas: TESLA (TSLA -4,83%), Starbucks (SBUX -7,86%) y Home Depot (HD -6,76%)

• 2️⃣ Consumo No-Cíclico (Defensivo) 🥑(XLP) -4,04%

  • Las empresas mas conservadoras tampoco se han salvado de una caída mayúscula debido al sentimiento de miedo del mercado.

  • Acciones castigadas: Walmart (WMT -6,90%), Costco (COST -6,26%).

• 3️⃣ Salud 🏥(XLV) -2.91%

  • El sector de la salud que suele ser resiliente en momentos de miedo de mercado debido a la necesidad de medicamentos y demás productos en todo momento, da igual el momento económico, también ha caído con fuerza.

  • Acciones castigadas: Lilly Ely (LLY -6.45%), Abbot Laboratories (ABT -7,61%).

📈 Renta Fija: Semana PLANA en los mercados de bonos.

Otra semana dónde la renta fija no puede compensar las salidas de la Renta Variable.

🏆 Ganadores destacados:

• 1️⃣ Bonos del Tesoro a corto plazo 🇺🇸 (SHV, BIL) +0.08%

  • Los bonos a corto plazo han mantenido estabilidad en medio de la incertidumbre económica.

• 2️⃣ Bonos del Tesoro a 7-10 años 📈 (IEF) +0.10% 

  • Pequeño repunte tras la volatilidad en los mercados de renta variable.

• 3️⃣ Bonos preferentes 🏦 (PFF) +0.16%

  • Apoyo al sector financiero ante un leve respiro en la caída de los bancos.

📉 Activos con rendimiento negativo:

• 1️⃣ Bonos corporativos de alto rendimiento ⚠️ (HYG) -0.72%

  • La incertidumbre económica sigue afectando a los bonos de menor calidad crediticia.

• 2️⃣ Bonos municipales 🏛️ (MUB) -0.52%

  • Presión sobre la deuda estatal y local en medio de un contexto de menores ingresos fiscales.

• 3️⃣ Bonos emergentes 🌍 (EMB) -0.30%

  • Impacto de la fortaleza del dólar y las tensiones geopolíticas.

📊 El Spread entre el Bono a 10 años y 2 años: ¿Qué nos dice sobre la economía?

El gráfico refleja cómo el diferencial de rendimiento entre los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años y 2 años, históricamente un indicador adelantado de recesiones.

Retroceso del spread a niveles del +0,29%.

💡 ¿Por qué es importante este spread?

• El spread entre estos bonos refleja las expectativas del mercado sobre el crecimiento económico y la política monetaria:

  • Spread positivo (como el actual): Los inversionistas esperan un crecimiento económico estable o en recuperación. La normalización reciente del spread puede indicar que las preocupaciones sobre una recesión se están disipando gradualmente.

  • Spread negativo (inversión de la curva): Cuando los rendimientos de los bonos a corto plazo superan a los de largo plazo, el mercado suele anticipar una desaceleración económica o recesión.

📊 Novedades Económicas 💵

📌 Datos económicos clave

1️⃣ Inflación y Datos de Precios📈

• ✔️ Inflación en EE.UU.: Subió un 2,8% interanual en febrero, menos de lo esperado (2,9%).

• ✔️ Factores clave: La vivienda (+0,29%) representó casi la mitad del aumento del IPC, aunque estimaciones privadas la sitúan muy por debajo del 4,2% oficial.

• ✔️ IPP: También alivió presiones inflacionarias, subiendo 3,2% interanual, menos de lo esperado (3,3%). Sin embargo, algunos componentes clave del PCE, métrica preferida de la Fed, siguen elevados, lo que mantiene la posibilidad de tasas sin cambios en la reunión de la próxima semana.

2️⃣ Confianza del Consumidor en EE.UU.📉

• ✔️ Índice de la Universidad de Michigan: Cayó un 11% en marzo hasta 57,9, su tercer descenso consecutivo y un 22% por debajo de diciembre de 2024.

• ✔️ Factores clave: Empeoramiento de expectativas en empleo, finanzas personales, inflación y mercados debido a la incertidumbre política y económica.

• ✔️ Inflación esperada: 4,9% en el próximo año, el nivel más alto desde noviembre de 2022.

3️⃣ Europa y el BCE🇪🇺

• ✔️ BCE y recortes de tipos: Sexto recorte desde junio, pero la posibilidad de otro en abril se enfría.

• ✔️ Divergencia en el BCE:

  • 🔹 Lagarde señala incertidumbre sobre alcanzar el 2% de inflación.

  • 🔹 Schnabel advierte sobre una inflación persistente.

  • 🔹 Kazaks pide cautela ante riesgos geopolíticos.

  • 🔹 Centeno aboga por más recortes para evitar una caída económica excesiva.

💡En resumen, la inflación sigue moderándose, pero las expectativas a futuro siguen generando dudas, mientras que en Europa el BCE se enfrenta a una disyuntiva entre mantener los recortes de tipos o frenar para evitar un repunte inflacionario.

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