Índice Semanal de Temáticas

📈 Lunes: Perspectivas del Mercado

💰 Miércoles: Finanzas Personales

📑 Viernes: Impuestos y Regulaciones

1️⃣ 📈 Resumen Semanal: Lo más destacado en los mercados

2️⃣ 📊 Renta Variable: Sectores ganadores y perdedores

3️⃣ 💵 Renta Fija: Estabilidad y Rendimientos Mixtos

4️⃣ 🌎 Economía Global: Novedades Económicas y geopolíticas

5️⃣📈 Situación Renta Fija a Nivel Global

6️⃣ 🥇Materias Primas y Divisas de un vistazo

📈 Movimientos del S&P 500

💡 El S&P 500 bajó un -1,6% esta semana despúes de alcanzar máximo históricos el miercoles. 

📈Algunos factores CLAVE:

1️⃣ 📊 Presión por aranceles y declaraciones de Trump

• El anuncio de aranceles a México, Canadá y China generó incertidumbre.

• Los mercados temen un impacto negativo en la inflación y el crecimiento económico.

2️⃣ 📉 Mal desempeño de las grandes tecnológicas (“Mag 7”)

• Tesla, Amazon, Netflix y Meta cayeron más del 7%.

• Inversores rotando hacia sectores menos afectados por la volatilidad.

3️⃣ 📉 Datos económicos mixtos y volatilidad en alza

• Ventas minoristas decepcionantes y PMI que reflejan desaceleración.

• El VIX rebotó por debajo de 15, señal de aumento en la aversión al riesgo

📊 Rendimientos por tipo de activo (17 - 21 Enero 2025)

🏆 Ganadores destacados:

• Energía ⚡️ (XLE) +1,36%

  • Segunda semana consecutiva de rendimiento positivo para el sector de la energía, impulsado por la compañías de extracción y procesado de aceite y gas.

  • Acciones destacadas: XOM (+2,37%) y OXY (+5,30%)

• Salud 🏥 (XBI) +1,02%

  • EL sector salud está siendo resiliente haciendo de seguro y sector refugio contra las caídas que hubo esta semana, sobre todo la industria de la Biotecnología.

  • Acciones destacadas: MRK (+6,02%) y ABBV (+4,46%)

• Utilities🏗️ (XLU) +1.06%

  • Las compañías de este sector suelen servir como refugio en momentos de pánico de mercado, las compañías eléctricas se vieron muy beneficiadas.

  • Acciones destacadas: NEE (+4,34%)

📉 Activos con rendimiento negativo:

• Financiero 🏦 (XLF) -1,84%

  • Segunda semana consecutiva donde el sector financiero acaba en negativo. Puede ser una corrección debido a una amplia rentabilidad que ha conseguido en los últimos meses. La caída vino sobre todo de la industria bancaria.

  • Acciones castigadas: MA (-1,55%) , V (-2%) y JPM (-4,37%)

• Tecnología 💻 (XLK) -1,79%

  • Hubo grandes caídas de hasta el 14% en la industria de software y en los semiconductores que llevaron al sector tecnológico a tener una caída de casi el -2%.

  • Acciones castigadas: ORCL (-3,48%), PLTR (-14%) y AVGO (-7,27%).

• Consumo cíclico 🛍️ (XLY) -3,83%

  • Por el mismo motivo que las tecnológicas, las empresas de consumo cíclico se ven perjudicadas por los aranceles donde se encarecen los productos y la ralentización de bajadas de tipos.

  • Acciones castigadas: AMZN (-6%), TSLA (-5,10%)

📈 Renta Fija: Semana POSITIVA en los mercados de bonos, con avances notables en todas las categorías tanto en gobierno como en corporativo, pero sobre todo en duraciones medias/ largas (+7 años)

🏆 Ganadores destacados:

• ✅ Bonos del Tesoro a largo plazo 🇺🇸 (TLT) +1,05% 

  • Los bonos a largo plazo repuntaron con fuerza debido a una mayor demanda de activos seguros y expectativas de menores tipos de interés en el futuro.

  • Otros destacados: VGLT (+1,07%), TLH (+1,11%)

• ✅ Bonos gubernamentales de EEUU 🏦 (TMF) +2,90% 

  • La versión apalancada de los bonos del Tesoro a largo plazo lideró las ganancias del mercado de renta fija.

  • Otros destacados: ZROZ (+1,73%), EDV (+1,26%)

• ✅ Bonos corporativos 📊 (VCIT) +0,66% 

  • La renta fija corporativa de medio plazo tuvo una buena semana, impulsada por una menor percepción de riesgo en el mercado.

  • Otros destacados: LQD (+0,63%), VCLT (+0,66%)

📉 Activos con rendimiento negativo:

• 🚨 Bonos preferentes 💳 (CWB) -1,47%

  • Los bonos convertibles sufrieron caídas debido a la volatilidad en los mercados de renta variable.

• 🚨 Bonos soberanos emergentes 🌍 (EMB) +0,12%

  • Aunque en positivo, los bonos emergentes tuvieron un desempeño inferior al de los bonos estadounidenses.

📊 El Spread entre el Bono a 10 años y 2 años: ¿Qué nos dice sobre la economía?

El gráfico refleja cómo el diferencial de rendimiento entre los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años y 2 años, históricamente un indicador adelantado de recesiones.

Esta semana se mantiene estable en el +0,23%, siguiendo el tono del 0,21% de la semana pasada.

💡 ¿Por qué es importante este spread?

• El spread entre estos bonos refleja las expectativas del mercado sobre el crecimiento económico y la política monetaria:

  • Spread positivo (como el actual): Los inversionistas esperan un crecimiento económico estable o en recuperación. La normalización reciente del spread puede indicar que las preocupaciones sobre una recesión se están disipando gradualmente.

  • Spread negativo (inversión de la curva): Cuando los rendimientos de los bonos a corto plazo superan a los de largo plazo, el mercado suele anticipar una desaceleración económica o recesión.

📈¿Qué significa esto para la economía actual?

El cambio a un spread positivo tras meses de inversión sugiere:

1. Menor riesgo de recesión en 2025: Los mercados podrían estar reaccionando al reciente ajuste de las expectativas de política monetaria por parte de la Reserva Federal.

2. Confianza en el crecimiento económico: A pesar de la incertidumbre global, la moderación en las políticas de tipos y el impulso fiscal en China están reforzando el optimismo.

📊 Novedades Económicas 💵

• 📌 Datos económicos clave

  • 1️⃣ Posible fin del ajuste cuantitativo en 2025

    • La Fed sugiere que podría pausar o desacelerar el recorte del balance antes de lo previsto.

    • Esto implica que la reducción de liquidez en el sistema financiero podría detenerse a mediados de 2025.

  • 2️⃣ Impacto en la liquidez del mercado

    • Actualmente, la Fed estaba drenando 55.000 millones de dólares al mes en liquidez.

    • Si detiene este drenaje, el mercado podría tener menor presión a la baja en la liquidez y las reservas bancarias.

  • 3️⃣ Optimismo sobre la inflación 

    • A pesar del IPC fuerte en enero, la Fed considera que esto no significa un repunte de la inflación.

    • Más bien, sugiere que los datos futuros podrían mostrar una tendencia a la baja, lo que mantiene la posibilidad de recortes de tipos en el horizonte.

  • 5️⃣Datos de actividad económica y confianza

    • PMI manufacturero: 51,6 (vs. 51,4 estimado, 51,2 anterior) ✅ 

    • PMI servicios: 49,7 (vs. 53,0 estimado, 52,9 anterior) ❌

    • PMI compuesto: 50,4 (vs. 53,2 estimado, 52,7 anterior) ❌ 

    • Confianza del consumidor (Universidad de Michigan) cae un 10% intermensual hasta 64,7, con fuertes caídas en las expectativas y en las condiciones de compra de bienes duraderos.

  • 6️⃣ 📉 Preocupaciones clave:

    • Las empresas están cada vez más preocupadas por el impacto de los aranceles, recortes de gasto y tensiones geopolíticas.

    • La caída del PMI de servicios y la confianza del consumidor podrían anticipar una desaceleración en el consumo y la inversión.

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