Índice Semanal de Temáticas

📈 Lunes: Perspectivas del Mercado

💰 Miércoles: Finanzas Personales

📑 Viernes: Impuestos y Regulaciones

1️⃣ 📈 Resumen Semanal: Lo más destacado en los mercados

2️⃣ 📊 Renta Variable: Sectores ganadores y perdedores

3️⃣ 💵 Renta Fija: Estabilidad y Rendimientos Mixtos

4️⃣ 🌎 Economía Global: Novedades Económicas y geopolíticas

5️⃣📈 Situación Renta Fija a Nivel Global

6️⃣ 🥇Materias Primas, Divisas y Crypto de un vistazo

📈 Movimientos del S&P 500

💡 El S&P 500 consigue romper la racha de 3 SEMANAS CONSECUTIVAS BAJANDO. Está semana rebotó al alza con un +0.5%.

📈Algunos factores CLAVE:

• 💵 Los pequeños inversores están comprando… ¿pero es buena señal?

• 📈 Esta semana el S&P 500 logró rebotar un poco, pero el ambiente sigue siendo tenso por los aranceles, los miedos a una posible crisis y la falta de grandes noticias positivas.

• 👀 Lo curioso es que los pequeños inversores (como tú y yo) han invertido más de 12.000 millones de dólares en acciones esta semana, según datos de JPMorgan. Es un movimiento mucho más fuerte que lo habitual.

• ⚠️ ¿El problema? Históricamente, cuando los minoristas se lanzan a comprar con fuerza, suele ser justo antes de una caída importante. Ya pasó en 2022.

• 👉 Así que, aunque el mercado suba un poco, no bajemos la guardia. A veces, los repuntes son solo un respiro antes de una bajada más fuerte.

📊 Rendimientos por tipo de activo (10 - 14 Marzo 2025)

🏆 Ganadores destacados:

• 1️⃣ Energía ⚡ (XLE) +3,08%

  • Segunda semana consecutiva en positivo, impulsada por la subida del petróleo y las sanciones a China por crudo iraní.

  • Acciones destacadas: ExxonMobil (+3,22%), Chevron (+4,92%).

• 2️⃣ Consumo Discrecional 🛍 (XRT) +2,24%

  • Recuperación del sector retail tras semanas de castigo.

  • Acciones destacadas: (+1.87%), Booking y AirBnb.

• 3️⃣ Financieras 🏦 (XLF) +1,94%

  • Se benefician del repunte en los rendimientos del Tesoro y el optimismo económico.

  • Acciones destacadas: JPMorgan (+3,95%), Citi (+4,65%), Bank of America (+3,86%)

📉 Activos con rendimiento negativo:

• 1️⃣ Bienes de consumo básicos 🥫 (XLP -0,23%)

  • Sin grandes catalizadores esta semana, afectado por el descenso de grandes nombres como PepsiCo (-2,11%) o Coca-Cola (-0.71%).

• 2️⃣ Utilities ⚙️ (XLU -0,15%)

  • Sector defensivo que se ve menos favorecido en entornos de recuperación bursátil.

📈 Renta Fija: Semana POSITIVA en los mercados de bonos.

Semana sólida para la renta fija en casi todos los tramos y categorías, con bonos gubernamentales y corporativos mostrando avances moderados pero consistentes. Los bonos de largo plazo han vuelto a brillar, en contraste con semanas anteriores de tensión por el alza en los rendimientos

🏆 Ganadores destacados:

• 1️⃣ 🏢 VCLT (Bonos corporativos largo plazo) +0,79%

  • Los bonos de empresas a largo plazo siguen captando el interés de los inversores, gracias a su mayor rentabilidad y buena percepción de riesgo.

• 2️⃣ 🇺🇸 ZROZ / VGLT / EDV (Bonos del Tesoro a largo plazo) +0,65% 

  • La pausa en los tipos beneficia a los bonos de muy larga duración, que actúan como refugio frente a la incertidumbre económica.

• 3️⃣ 💼 LQD (Corporate investment grade) +0,75%

  • Buen comportamiento de los bonos corporativos con buena calificación crediticia, muy demandados por ofrecer rentabilidad con menor volatilidad.

📉 Activos con rendimiento negativo:

• 1️⃣ 🏙️ HYD (Bonos municipales high yield) -0,04%

  • Ligeras tomas de beneficios tras varias semanas positivas. Semana sin catalizadores.

• 2️⃣ 🏛️ MUB (Bonos municipales estándar) -0,03%

  • Comportamiento plano en una semana tranquila para la deuda pública local.

📊 El Spread entre el Bono a 10 años y 2 años: ¿Qué nos dice sobre la economía?

El gráfico refleja cómo el diferencial de rendimiento entre los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años y 2 años, históricamente un indicador adelantado de recesiones.

Aumento del spread a niveles del +0,31%.

💡 ¿Por qué es importante este spread?

• El spread entre estos bonos refleja las expectativas del mercado sobre el crecimiento económico y la política monetaria:

  • Spread positivo (como el actual): Los inversionistas esperan un crecimiento económico estable o en recuperación. La normalización reciente del spread puede indicar que las preocupaciones sobre una recesión se están disipando gradualmente.

  • Spread negativo (inversión de la curva): Cuando los rendimientos de los bonos a corto plazo superan a los de largo plazo, el mercado suele anticipar una desaceleración económica o recesión.

📊 Novedades Económicas 💵

📌 Datos económicos clave

• 1️⃣ La Fed no toca los tipos de interés 🏦 

  • Como se esperaba, la Reserva Federal mantuvo los tipos igual, pero lo que sorprendió fue que va a reducir el ritmo con el que “quita dinero del sistema”

  • ¿Cómo? Pasará de vender $25.000 millones en bonos del Tesoro cada mes a solo $5.000 millones. Esto no es un cambio de política, pero sí una señal de precaución.

• 2️⃣ Nada de recortes… por ahora ⏳ 

  • Powell (presidente de la Fed) dejó claro: aún no es momento de bajar los tipos. Aunque la economía crece más despacio, el gasto sigue fuerte.

  • Además, bajar la inflación sin que suba el paro va a ser complicado, y los aranceles pueden empeorar la cosa.

• 3️⃣ ¿Qué se espera para el futuro? 🔮

  • El crecimiento del país será más flojo en los próximos años.

  • La inflación bajará poco a poco, pero no volverá al 2% tan rápido. 

  • Los tipos seguirán “altos” durante bastante tiempo (por encima del 3%).

• 4️⃣ Ventas minoristas: ni tan mal 🛍️ 

  • En febrero, las ventas en tiendas subieron un +0,2%, mejor que enero, pero peor que lo que se esperaba (+0,6%).

  • Cayeron: bares y restaurantes (-1,5%) y gasolineras (-1%).

  • Subieron: compras online (+2,4%) y farmacias (+1,7%).

  • Cuando se quitan categorías “raras”, el crecimiento fue del +1% (¡mejor de lo previsto!).

• 5️⃣ ¿Qué nos dice todo esto? 🧩 La economía sigue fuerte, pero la Fed va con cuidado, la inflación no da tregua del todo y el consumo se mantiene, aunque con altibajos.

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