Índice Semanal de Temáticas

📈 Lunes: Perspectivas del Mercado

💰 Miércoles: Finanzas Personales

📑 Viernes: Impuestos y Regulaciones

1️⃣ 📈 Resumen Semanal: Lo más destacado en los mercados

2️⃣ 📊 Renta Variable: Sectores ganadores y perdedores

3️⃣ 💵 Renta Fija: Estabilidad y Rendimientos Mixtos

4️⃣ 🌎 Economía Global: Novedades Económicas y geopolíticas

5️⃣📈 Situación Renta Fija a Nivel Global

6️⃣ 🥇Materias Primas, Divisas y Crypto de un vistazo

📈 Movimientos del S&P 500

💡 El S&P 500 cerró la semana pasada con una caída del 1,5%, borrando las ganancias que había conseguido la semana anterior. Marzo apunta a ser su peor mes desde septiembre de 2022, acumulando un desplome del 6,3% este mes y un -5,1% en lo que llevamos de 2025.

📈Algunos factores CLAVE:

• 1️⃣ Temor a nuevos aranceles: Trump planea aplicar nuevos impuestos a las importaciones, incluyendo al sector del automóvil. Esto genera incertidumbre sobre el crecimiento económico y la inflación.

• 2️⃣ Confianza del consumidor en mínimos: La confianza de los estadounidenses ha caído por tercer mes consecutivo, afectada por el miedo a la inflación y las dudas sobre la política económica.

• 3️⃣ Datos económicos flojos: El gasto de los consumidores creció menos de lo esperado y la inflación preferida por la Fed subió más de lo previsto.

  🚨El mercado está en modo defensivo, con mucho nerviosismo por las decisiones políticas y los datos macroeconómicos.

📊 Rendimientos por tipo de activo (20 - 24 Marzo 2025)

🏆 Ganadores destacados:

• 1️⃣ Consumo No Cíclico (Defensivo)🥑 (XLP) +1,36%

  • El único sector que logró cerrar en positivo, beneficiado por su carácter defensivo en un contexto de incertidumbre macro y comercial.

  • Compañías destacadas: Procter & Gamble (+0,80%), PepsiCo (+2,63%).

📉 Activos con rendimiento negativo:

• 1️⃣ Tecnología 💻 (XLK -3,54%)

  • La fuerte presión vendedora sobre los gigantes tecnológicos volvió a lastrar al sector, con caídas destacadas en NVIDIA (-6,82%) y Broadcom (-11,76%).

• 2️⃣ Salud 🏥 (XBI -3,12%) 

  • Retrocesos generalizados, arrastrados por los fabricantes de medicamentos y biotecnológicas como AbbVie (-2,25%) y Vertex (-3,11%).

• 3️⃣ Telecomunicaciones 📡 (XLC -1,91%)

  • La incertidumbre económica y los temores a recesión pasaron factura, destacando la caída de Alphabet (-6,13%) y Meta (-3,27%).

📈 Renta Fija: Semana POSITIVA en los mercados de bonos.

Semana positiva para la renta fija, con avances generalizados en los distintos segmentos de mercado, impulsados por el mensaje más “dovish” de la Reserva Federal y el repunte de la demanda de activos refugio

🏆 Ganadores destacados:

• 1️⃣ Bonos ligados a la inflación (TIP)  +0,50% 

  • Buen comportamiento impulsado por las expectativas de inflación controlada.

• 2️⃣ Bonos protegidos contra inflación a corto plazo (VTIP) +0,48%

  • Atractivos para inversores conservadores buscando rentabilidad ajustada a la inflación.

• 3️⃣ ETF SCHP (Inflation-Protected) +0,45%

  • Suma su tercera semana consecutiva en positivo.

📉 Activos con rendimiento negativo:

• 1️⃣ TLT (Bonos del Tesoro a largo plazo) -0,62%

  • La subida de los rendimientos de largo plazo penaliza a los bonos de mayor duración.

• 2️⃣ PFF (Bonos preferentes) -1,47%

  • Sensibles al entorno de tipos altos y mayor aversión al riesgo, han corregido tras semanas de recuperación.

• 3️⃣ TLH (Bonos del Tesoro a largo plazo) -0,33%

  • También afectados por el repunte de las TIRes en los tramos largos de la curva.

📊 El Spread entre el Bono a 10 años y 2 años: ¿Qué nos dice sobre la economía?

El gráfico refleja cómo el diferencial de rendimiento entre los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años y 2 años, históricamente un indicador adelantado de recesiones.

Aumento del spread a niveles del +0,38%.

💡 ¿Por qué es importante este spread?

• El spread entre estos bonos refleja las expectativas del mercado sobre el crecimiento económico y la política monetaria:

  • Spread positivo (como el actual): Los inversionistas esperan un crecimiento económico estable o en recuperación. La normalización reciente del spread puede indicar que las preocupaciones sobre una recesión se están disipando gradualmente.

  • Spread negativo (inversión de la curva): Cuando los rendimientos de los bonos a corto plazo superan a los de largo plazo, el mercado suele anticipar una desaceleración económica o recesión.

📊 Novedades Económicas 💵

📌 Datos económicos clave

• 🚗 Guerra de aranceles – Nuevas medidas en el sector automotriz 

  • Trump anunció un arancel del 25% a todos los automóviles importados, que entrará en vigor la próxima semana.

  • Advirtió que podrían imponerse aranceles adicionales a la Unión Europea y Canadá si intentan coordinar acciones contra estas medidas.

  • A partir del 3 de mayo, también se extenderán a componentes clave como motores, transmisiones y sistemas eléctricos.

  • México, Japón y Corea del Sur serán los países más afectados.

• 📉 Confianza del consumidor en mínimos históricos

  • El índice del Conference Board cayó en marzo a 92,9, y el componente de expectativas bajó a 65,2, su nivel más bajo en 12 años, señalando riesgo de recesión.

  • La encuesta de la Universidad de Michigan también reflejó un fuerte deterioro, con una caída del 12% intermensual y expectativas de inflación en el 5,0%, máximos desde noviembre de 2022.

• 📊 PIB de EE. UU. (4T24) revisado al alza

  • El crecimiento del PIB fue revisado a +2,4%, frente al 2,3% estimado previamente.

  • La mejora se debe principalmente al comercio y a una reducción en las importaciones, no a un aumento del consumo.

  • La inflación asociada al PIB fue moderada: +2,3% y PCE subyacente en +2,6%.

• 🏭 PMI de Europa: señales mixtas 

  • En marzo, la actividad manufacturera en la eurozona alcanzó su máximo en 26 meses.

  • Sin embargo, el sector servicios cayó a su mínimo en 4 meses, reflejando la debilidad del consumo interno.

Contacta con nosotros y estaremos encantados en resolverte cualquier tipo de duda:

📞 Teléfono: +34 673288650

📧 Email: [email protected]

⏱️ En pocos minutos puedes descubrir cómo mejorar tus finanzas. ¡Contáctanos ahora!