Índice Semanal de Temáticas

📈 Lunes: Perspectivas del Mercado

💰 Miércoles: Finanzas Personales

📑 Viernes: Impuestos y Regulaciones

1️⃣ 📈 Resumen Semanal: Lo más destacado en los mercados

2️⃣ 📊 Renta Variable: Sectores ganadores y perdedores

3️⃣ 💵 Renta Fija: Estabilidad y Rendimientos Mixtos

4️⃣ 🌎 Economía Global: Novedades Económicas y geopolíticas

5️⃣📈 Situación Renta Fija a Nivel Global

6️⃣ 🥇Materias Primas, Divisas y Crypto de un vistazo

📈 Todos los activos en ROJO con caídas fuertes, excepto la renta fija que ha servido como refugio para los inversores, sobre todo la renta fija de más duración, con una subida de casi el 2% de los bonos de más de 20 años.

💡 El S&P 500 cerró la semana pasada con una caída del 10%, esto se debe al pánico por las represalias arancelarias que pueden imponer los países a Estados Unidos tras las declaraciones de Trump.

📊 Rendimientos por tipo de activo (31 Marzo - 4 Abril 2025)

🏆 Ganadores destacados:

• Esta semana todos los sectores han quedado en negativo. Esto nos dice mucho sobre el pánico que está habiendo en bolsa en estos momentos.

📉 Activos con rendimiento negativo:

Todos los sectores han caído esta semana, pero la TECNOLOGÍA y la ENERGÍA han sido los sectores más castigados.

• 1️⃣ Tecnología (XLK -11,63%) 💻

  • Fue la gran víctima de la semana tras el anuncio de aranceles. • Destacaron las fuertes caídas de NVIDIA (-14,01%), Apple (-13,55%), Microsoft (-5,00%) y Broadcom (-13,50%).

  • El Nasdaq entró en territorio bajista (>20% desde máximos).

• 2️⃣ Energía (XLE -14,79%) ⛽

  • El temor a recesión y la caída del petróleo (-10% semanal) arrastraron al sector.

  • Caídas pronunciadas: ExxonMobil (-11,37%), Chevron (-13,73%).

📈 Renta Fija: Semana POSITIVA en los mercados de bonos, ya que han sido el activo refugio esta semana.

Semana positiva para la renta fija, con avances generalizados en los distintos segmentos de mercado, impulsados por el mensaje más “dovish” de la Reserva Federal y el repunte de la demanda de activos refugio

🏆 Ganadores destacados:

• 1️⃣ TLT (Bonos del Tesoro a largo plazo) ➕ +3,01%

• 2️⃣ VGLT (Bonos del Tesoro a muy largo plazo) ➕ +2,69%

• 3️⃣ TLH (Bonos del Tesoro a largo plazo) ➕ +2,41% 

  ¿Por qué subieron? Los inversores buscan refugio ante el miedo a una recesión y la caída de los mercados. Cuando hay incertidumbre, se compran bonos seguros, especialmente de largo plazo, lo que hace que suban de precio.

📉 Activos con rendimiento negativo:

• 1️⃣ SRLN (Bonos corporativos flotantes) ➖ -2,97%

• 2️⃣ JNK (Bonos basura/high yield) ➖ -2,90%

• 3️⃣ HYG (High yield corporativo) ➖ -2,59%

¿Por qué cayeron? Estos bonos son más arriesgados y pagan más intereses. Pero en semanas como esta, los inversores huyen del riesgo y venden estos activos, lo que baja su precio rápidamente.

📊 El Spread entre el Bono a 10 años y 2 años: ¿Qué nos dice sobre la economía?

El gráfico refleja cómo el diferencial de rendimiento entre los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años y 2 años, históricamente un indicador adelantado de recesiones.

Si os fijáis, cada vez que este indicador hace suelo por debajo de 0 y corta ese nivel 0, es decir, se desinvierte la curva, suele haber un momento de recesión.

💡 ¿Por qué es importante este spread?

• El spread entre estos bonos refleja las expectativas del mercado sobre el crecimiento económico y la política monetaria:

  • Spread positivo (como el actual): Los inversionistas esperan un crecimiento económico estable o en recuperación. La normalización reciente del spread puede indicar que las preocupaciones sobre una recesión se están disipando gradualmente.

  • Spread negativo (inversión de la curva): Cuando los rendimientos de los bonos a corto plazo superan a los de largo plazo, el mercado suele anticipar una desaceleración económica o recesión.

📊 Macroeconomía en 6 puntos clave: 

• 1️⃣ Anuncio bomba de Trump tras el cierre del mercado 💣 El miércoles, Trump reveló aranceles mucho más altos de lo esperado, lo que generó una fuerte reacción negativa en los mercados.

• 2️⃣ Aranceles por países 🚨 

  • Unión Europea: +20%

  • China: +34% (incluye +20% extra por fentanilo)

  • Japón: +24%

  • Canadá y países con superávit: +10%

• 3️⃣ Fórmula de cálculo 🧮 Se usó una fórmula basada en el déficit comercial: (Importaciones - Exportaciones) / Exportaciones, y se aplica el 50% del resultado como arancel.

• 4️⃣ Reacción inicial confusa del mercado 📊 Al principio se pensó que serían solo del 10%, lo que calmó a los mercados… pero al conocerse la realidad, el pánico volvió con fuerza.

• 5️⃣ Impacto histórico 📚 Estos aranceles serían los más altos en 100 años, superando incluso los de 1930 (ley Smoot-Hawley), que empeoraron la Gran Depresión.

• 6️⃣ Riesgo de guerra comercial global ⚔️ Con represalias ya anunciadas por China, Europa y Japón, los mercados temen una recesión global inducida por el proteccionismo.

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